调查内容
何谓年金？
年金计划（下称「年金」）是长期人寿保险产品，投保人向保险公司缴付保费，其后年金领取人（一般情况下年金领取人、投保人及受保人为同一人，下统称「受保人」）可即时或于指定年期后或受保人到达某指定年龄时，保险公司会开始分期向受保人派发年金入息，直至保单指定的年期或受保人到达指定年龄时终结，或直至受保人终身。因此，年金可协助投保人把储蓄转化为未来或退休后的稳定收入，亦可让退休人士更有规律地使用退休储备。
年金由保单生效到完结可分为3个阶段：投保人缴付保费的时期为「供款期」；保险公司派发年金入息的期间为「年金期」（或称「入息期」或「年金领取期」，下统称「年金期」）；「累积期」则由「供款期」开始直至「年金期」开始前为止，期内保险公司会透过投资令保单的现金价值不断增长（见右图）。
同时，年金一般属分红保险产品。概括来说，分红保险产品会提供保证利益（例如保证年金金额、保证现金价值等）及非保证利益（例如周年红利、终期红利、积存利息等）。保险公司派发非保证回报的多寡会受多种因素影响，例如保险公司的投资回报、财政状况、索偿率、续保率及营运开支等。
甚么是合资格延期年金和香港年金？
年金有多种类型，其中可就保单是否有「累积期」而分类为即期年金或延期年金。即期年金没有「累积期」，投保人一笔过缴付保费后，随即进入「年金期」，开始收取每月或定期支付的年金收入。
延期年金的投保人于「供款期」内依时缴付保费后，须待「累积期」完结至进入「年金期」才会开始获派发每月年金收入。
同时，年金亦可按「年金期」分类，如年金收入会于指定年期内派发，例如派发10年或25年等，此类为定期年金。部分年金会派发至受保人身故，或至受保人100岁或以上或至终身（不同保险公司对终身的定义有所不同），此类年金概括称为终身年金。
由香港年金有限公司（香港按揭证券有限公司的全资附属机构）提供予65岁或以上并持有香港永久性居民身份证人士购买的「香港年金计划」，便是即期终身年金。当受保人一笔过缴付保费后，毋须等待「累积期」便会可开始终身获派发每月年金收入，直至百年归老。受保人的健康状况并不影响投保「香港年金计划」，因此退休人士或长者购买前毋须作任何身体检查，仍可把一整笔资金转变成稳定的现金流。
「合资格延期年金保单」（Qualifying Deferred Annuity Policy，QDAP）（下称「合资格延期年金」）
是由保险业监管局认证符合下列条件的延期年金，而「QDAP」标志亦会标示于已获认证延期年金的销售说明书及销售文件。由2019/20课税年度起，若纳税人投保「合资格延期年金保单」，相关保费可于计算薪俸税或个人入息课税享税务扣减，每年可扣税额上限$60,000（此为合资格延期年金保费及强积金可扣税自愿性供款的合计上限）。若以2019/20课税年度的累进税率计算，最多可节省税款$10,200。「合资格延期年金」须符合的基本条件包括：
- 总保费最低$18万，供款期最短5年
- 年金期最短10年
- 受保人须年满50岁或以上才可开始领取年金收入
- 保证年金款项占预计年金款项总额不得少于指定最低百分比
保险公司亦须于相关年金的产品小册子及/或利益说明文件中：
- 披露该延期年金的内部回报率(保证内部回报率及总内部回报率）
- 列明年金收入的保证金额及非保证金额（如适用）
- 如投保人同时购买附加保障，须分别列出年金及附加保障的保费，而附加保障的保费并不能作税务扣减
甚么是内部回报率？
内部回报率（Internal Rate of Return，IRR）是计算投资项目回报的其中一种方法，协助评估项目是否值得投资。内部回报率的计算会考虑项目的现金流，包括所有投入的资金（例如年金保费）及提取的资金（例如年金收入），以及相关时间（例如保费缴付年期、年金期等），但计算并未考虑例如通胀率等外在因素，因此称为「内部」回报率。
简单来说，投资项目的内部回报率越高，代表该项目的回报越好，越值得投资。不过，有意投保人士仍需留意，年金宣传单张或保单文件中显示的内部回报率乃基于一定条件及假设下计算。现时市面提供的合资格延期年金所披露的内部回报率均假设受保人为45岁非吸烟男性（例见图一）。
计算内部回报率要视乎个别保险公司的设定，多个因素包括受保人性别、投保年龄、保单货币、保费缴付年期、累积期、年金期、保费缴付模式或年金开始年龄等都会影响内部回报率，实际投保年金时所得的内部回报率或会有分别。所有销售合资格延期年金的保险公司，须于 2020年3月31 日或之前，于利益说明书中披露准投保人其个人化的保证内部回报率及总内部回报率。
此外，投保人不应混淆内部回报率、年金率或保单积存息率。产品小册子内显示的内部回报率能协助比较不同保单回报的高低。年金率是每年年金收入对比总保费或对比年金期开始前的现金价值的百分比。而假设受保人把年金收入滚存于保单中，保险公司会提供的利息息率则是保单积存息率。因此投保人应小心理解各项保单资料，如有疑问应向保险公司及/或保险中介人查询。
