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理財兼環保!看清ESG投資特性與風險

理財兼環保!看清ESG投資特性與風險

隨著大眾對可持續發展的議題日趨關注,近年國際金融市場相繼推出可持續發展的投資概念或金融產品。與此同時,自聯合國頒布「負責任投資原則」(Principles for Responsible Investment)以來,目前全球已有超過5,300個機構成為了簽署人,足見ESG投資已是國際資本市場的大趨勢。然而,投資切忌人云亦云,散戶投資者宜先了解甚麼是「ESG」、相關投資策略的特性及風險,繼而作出合適的投資決定。

常見資產類別

如前文所述,ESG投資可融匯在不同的資產類別中。投資者可按現有投資組合、資產配置、投資目標、承擔風險的能力等因素,投資於合適的資產類別。此外,在選擇個別公司時,除了著眼於財務表現外,亦可同時將ESG方面的表現納入考量中,以更全面地評估企業的發展潛力和風險因素。

股票

於選擇個別企業股份時,投資者不妨參考一些指數提供者於編制ESG相關指數時所用的方式、基準、所歸入為成分股的公司,以及排除在該指數外的公司類別。惟ESG涉獵的主題可以很廣泛,亦會隨時間、社會及經濟發展等有所改變;再者,不同人士對於ESG理念的詮釋或較著重的因素未必完全一致,故投資者亦可在參考ESG指數的基礎上,按個人偏好作出調整。

債券

現時,本港市面上有由政府、機構或企業發行的綠色債券。發債方一般會在發行通函中闡述其募集資金的用途。以政府發行的綠色債券為例,說明所得的資金將投放於其定義為「合資格類別」的政府項目中,項目類別包括「可再生能源」、「能源效益和節約能源」、「廢物管理及資源回收」及「自然保育/生物多樣性」等。

甚麼是「綠色違約」?

「違約風險」(Default risk)是指債券發行人無法如期支付利息或本金,是投資債券中常見的風險因素之一。而「綠色違約」意指綠色債券募集所得的資金並沒有用於綠色項目中,又或是該等項目未能呈現如預期般的綠色效益,「違反」了借款時的承諾。

基金

證券及期貨事務監察委員會(證監會)的網站上載列了把ESG因素納入為主要投資重點,並在投資目標或策略中反映ESG因素的證監會認可基金列表。有意透過基金為個人投資組合添加ESG元素的投資者,可查閱載列於該名單上的基金產品資料,以評估相關基金的投資重點及風格是否切合自身投資需要,以及是否與自身的ESG理念及期望相符。值得注意的是,獲列入證監會認可的ESG基金列表,並不等於該等產品獲官方推介,亦不構成其ESG特性或相關表現的保證。


以上列舉了部分在香港較常見於個人投資者的金融產品,惟ESG投資並不局限於這些類別;其精要在於投資追求回報的同時,亦考慮對環境及社會造成的影響。