投资黄金的途径及风险

2009年4月15日 年月日
《选择》月刊
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近期股市下滑,汇率大幅波动,很多投资者视黄金为资金避难所,认为黄金有广泛投资价值。然而,与黄金有关的投资工具五花八门,在作出投资决定前,你应先了解产品的特点及相关风险因素。

黄金买卖

一般的散户投资者,可能会购买实物黄金或金币作投资,在此情况下,购买黄金的价格已包含金商赚取的利润。黄金的价值会随市况波动,你将要承受金价波动的风险。另一方面,黄金市场属自行规管的行业,主要是为批发或业界而设,让他们可以买卖黄金满足业务需求。你若想涉足黄金市场,通常可透过黄金投资公司进行,个别公司更会提供杠杆式买卖服务。虽然黄金买卖多年来一直运作畅顺,但投资者应注意,黄金投资公司并不受监管,买卖涉及杠杆,潜在的风险更会倍增。投资者在进行任何买卖前,必须小心谨慎,充份了解需承担的借贷成本及佣金收费。

黄金存摺

黄金存摺是持牌银行发行的投资产品,让你在毋须持有实金的情况下拥有黄金,是相对简单的黄金投资工具。不过,除了金价的波动外,你也须留意黄金报价会有真空期,因为遇有金价大幅波动,银行将不会提供黄金的买卖价。此外,黄金存摺有别于一般的银行存款,并不受存款保障计划所保障。

纸黄金

市民可透过银行购买纸黄金产品。在纸黄金产品向公众发售前,产品的相关文件必须符合相关法例的规定,并得到证监会发出的认可资格。然而,证监会认可的纸黄金产品并不等同对该产品作出推许,亦不担保投资于该产品定有理想的回报。你应了解产品所附带的风险,例如金价的波动及发行人的信贷风险等。另外,投资一些以孖展方式买卖的纸黄金产品,投资者更应注意杠杆买卖所涉及的借贷成本及佣金等风险。

黄金交易所买卖基金

交易所买卖基金是一种被动式投资工具(主要紧贴相关指数的表现)。而黄金交易所买卖基金的目标则在于追踪黄金价格的表现。投资者透过买卖在交易所上市的黄金交易所买卖基金的股份,便可以非实物黄金交收的方式参黄金市场。不过,由于黄金交易所买卖基金的价值与其本身持有的黄金的价格直接挂钩,如黄金价格出现波动,便可能对这类基金的投资造成重大不利影响。此外,一如其他典型的交易所买卖基金,其单位价格未必相等于其资净值。而你亦要留意基金会收取的相关费用。

黄金期货合约

香港期货交易所推出的黄金期货合约,是于香港交易所的自动交易系统进行买卖。按照合约,你承诺在未来某个指定日期,以预先厘定的价格买入或卖出预定数额的黄金。因此,不论金价的走势是否对你有利,你都必须在一时间内,预留足够的财政资源履行合约。

黄金投资工具种类繁多,你须谨记各种黄金投资产品的风险程度和范围均有不同,视乎个别产品的性质而定。在落实投资前,应细阅发售章程、相关条款及参考有关黄金市场的资料,据自己的投资目标、投资所需金额及自己的风险承受能力来评估有关产品是否适合自己。

本文资料由证监会提供

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